Renta 4 | BBVA (BBVA) ha confirmado que el período de aceptación comenzará a principios de septiembre.
El objetivo es que el prospecto incluya tanto los resultados para la primera mitad de 2025 como los de la Extraordinaria Reunión de Accionistas Generales de Banco Sabadell (SAB), donde se presentará la venta de TSB y la distribución del dividendo extraordinario de € 0.5 por acción.
Evaluación: Esta decisión evita tener que aprobar un prospecto con dos posibles escenarios, con y sin la venta de TSB, como lo sugirió el presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), y deberían ayudar a los accionistas de Sabadell, que tendrán información más clara.
Además, el hecho de que el proceso esté comenzando en septiembre significa que el período de aceptación es probable que sean 30 días, en lugar de los 70 días inicialmente previstos para evitar el mes de agosto.
Nuestro escenario base es que una vez que haya comenzado el período de aceptación, BBVA mejorará su oferta para garantizar que alcance el 50% requerido para la oferta de adquisición de tener éxito. A los precios de cierre de ayer, la relación de intercambio valora a Sabadell en -13.4% por debajo.
BBVA. Hold, precio objetivo € 14.14/acción; Banco Sabadell, sobrepeso. Precio objetivo € 3.29/Acción
