Morgan Stanley | Bart Gysens (analista) revisa a la baja los escenarios bajistas para el sector inmobiliario europeo y mantiene una visión atractiva, aunque destaca que los riesgos ahora son más simétricos. Clasifica el sector según cinco criterios: 1) impacto de tasas de interés más altas; 2) características HALO (activos pesados con baja obsolescencia); 3) capacidad para pasar a la ofensiva y/o posibilidad de adoptar medidas de autocorrección; 4) cambios significativos en los fundamentos —como cambios en el poder de fijación de precios entre el comercio minorista y la logística, con datos recientes que muestran un aumento en la penetración del comercio electrónico—; y 5) valoración relativa. Se vuelve más constructivo con los almacenes y actualiza Segro a Sobrepeso. También actualiza Merlin a OW, destacando su potencial de crecimiento en centros de datos, y agrega exposición selectiva al comercio minorista al actualizar Hammerson a OW. Por el contrario, es aún más cauteloso con el almacenamiento y rebaja la calificación de Big Yellow a UW. Además, aumenta la cautela sobre las acciones sensibles a los tipos, rebajando la calificación de LondonMetric a UW y reiterando sus calificaciones de UW en Castellum y Fabeg.e.
Lucía Marín
Me llamo Lucía Marín y soy de Sevilla. Con más de diez años de experiencia en el ámbito de los seguros, he desarrollado una experiencia que comparto a través de mis artículos para SegurosB2B. Mi objetivo es hacer que la información compleja sea accesible y relevante para cada profesional.