Renta 4 | El viernes, el BCE lanzó los resultados de la prueba de estrés. Recordamos que este ejercicio no establece un umbral de aprobación/falla, pero está diseñado para proporcionar información adicional para el proceso de revisión y evaluación de supervisión.
El escenario de estrés adverso ha sido diseñado por la EBA/Jers para un horizonte de tiempo de tres años (2025-2027) y asume un empeoramiento hipotético de las tensiones geopolíticas, con choques comerciales y de confianza muy negativos y persistentes, que tienen fuertes efectos adversos en el consumo y la inversión privada, tanto a nivel nacional como global.
Para la comparación de cómo la aplicación de los supuestos de la prueba de estrés afecta a CET 1, se ha utilizado el nivel de capital en diciembre de 2024 recalculado bajo las nuevas regulaciones de capital CRR3.
A nivel europeo, con un punto de partida CET 1 del 15.8%, la prueba de estrés muestra un nivel de 16.9% en diciembre de 2027 en el escenario de referencia y del 12.1% en el escenario adverso.
Bankinter. In the baseline scenario and assuming full implementation of CRR3 (‘fully loaded’), the capital level would stand at 12.74% in December 2025 (versus 7.81% SREP 2025 and 12.4% in December 2024), 14.10% in December 2026 and 15.19% in December 2027. These levels would fall to 10.22%, 10.84% and 11.49%, respectively, in the adverse escenario. En términos de la relación de capital, en el escenario adverso en diciembre-25 se mantendría en 10.35% (versus 12.56% en 1H25) y 12.95% en el escenario base.
Unicaja. En el escenario adverso y suponiendo la implementación completa de CRR3 (‘completamente cargado’), el nivel de capital se ubicaría en 12.2% en Dec 25 (versus 8.21% SREP 2025 versus 15.07% en Dec-24), 12.5% en Dec-26 y Dec-25. En el escenario de referencia, CET 1 se cargaría por completo al 17.95% en diciembre de 2027.
Evaluación: Los resultados muestran cifras sólidas en el escenario de referencia, con los niveles de capital que aumentan hasta diciembre de 2027 para todos los bancos españoles listados y una pérdida promedio de 1.9 pp versus diciembre de 2024, con Sabadell y Unicaja como las entidades con la mayor deterioro de capital.
En el escenario adverso, a partir de diciembre de 2027, la relación CET 1 promedio para los bancos españoles se mantendría en 11.2%, en comparación con los requisitos promedio de SREP a diciembre de 2025 de menos del 10%.
