Morgan Stanley | Nuestro analista Álvaro Serrano reitera a Santander como su mejor elección, aumentando su precio objetivo de € 8.30 a € 9.50, mientras analiza lo que podría conducir a un rutina del 20%. Con el capital estabilizado y el exceso de capital redistribuido, Serrano cree que la plataforma global de Santander y la normalización de las ganancias en Brasil impulsarán la próxima fase de crecimiento. Revisa sus estimaciones de ganancias al alza en un 7-8% para 2026/27, restante del 9% por encima del consenso. El experto cree que la CMD de febrero podría señalar un ROTE> 18%, que él ve como alcanzable, y estima que podría abordar el 20% si se aborda la falta de rentabilidad en el negocio minorista de los EE. UU. Aumenta su estimación total de pagos al 70%, lo que implica una distribución total de más de 40 mil millones de euros entre dividendos y recompras para el resto de CY25 y hasta 2028, con un rendimiento anual del 9-10%. Con la negociación de acciones a 8.3x PE 2026 en comparación con 9.5x para el sector, continúa considerando la valoración atractiva.
Lucía Marín
Me llamo Lucía Marín y soy de Sevilla. Con más de diez años de experiencia en el ámbito de los seguros, he desarrollado una experiencia que comparto a través de mis artículos para SegurosB2B. Mi objetivo es hacer que la información compleja sea accesible y relevante para cada profesional.