Bankinter | El Banco de Inglaterra (BOE) reduce las tasas de interés en 25 puntos básicos al 4%, en línea con las expectativas, pero mantiene un enfoque cauteloso. El proceso de disminución de las tasas continúa, acumulando -125 puntos básicos desde que comenzó en la reunión de agosto de 2024. La decisión no fue unánime y fue muy cercana, requiriendo una segunda votación por primera vez en su historia. En la primera votación, cuatro miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) votaron a favor de un recorte de puntos porcentuales de 0.25, uno votó a favor de un corte de 0.5 puntos porcentuales y cuatro estaban a favor de mantener las tasas sin cambios. En la segunda votación: 5 miembros del MPC votaron a favor de la reducción de las tasas en 25 puntos básicos, en comparación con 4 que estaban a favor de mantener las tasas sin cambios.
Vista del equipo de análisis de Bankinter: esta decisión es lógica ya que, a pesar del alto nivel actual de inflación, el banco central tenía espacio para maniobrar (-125bp desde el inicio del ciclo de recortes versus -200bp por el BCE), los salarios han sido moderados y los últimos indicadores económicos y laborales muestran Alguna desaceleración.
Tanto Bailey como la declaración oficial destacan la incertidumbre actual, que evita la visibilidad a corto plazo. La inflación sigue aumentando, pero el enfriamiento de la actividad económica está complicando las decisiones del banco central, como se puede ver en la llamada cercana en esta reunión. El tono de hoy retrasa las expectativas de más recortes de tarifas por parte del BOE hasta que haya una mayor claridad sobre la moderación de la inflación y el impacto de las tensiones arancelarias. Ahora se espera que el siguiente corte sea en diciembre de 2025 (-25bp) a 3.75%, seguido de un corte adicional en el segundo trimestre de 2026 (-25bp) para cerrar el ciclo de recortes al 3.50%.
