análisis de jefferies
Jefferies sube el precio objetivo de Endesa a 35€ por acción desde los 27€ anteriores por acción, una valoración que todavía sitúa a la empresa un 11 por ciento por debajo del precio actual de sus acciones. Al mismo tiempo, los analistas de la firma han reiterado su ‘Sostener’ recomendación sobre la acción antes del anuncio de resultados.
De cara a sus resultados del segundo trimestre de 2026, que se publicarán el 29 de julio, predice Jefferies EBITDA de 1.500 millones de euros (hasta un 15% interanual) y beneficio neto de 600 millones de euros.
«Esperamos que el beneficio neto para el primer semestre de 2026 represente aproximadamente el 55 por ciento de nuestro pronóstico para todo el año 2026, lo que podría respaldar una revisión al alza de las previsiones de la empresa».
Entre los puntos clave, los expertos destacan la “fuerte desempeño” de Generación Convencional, sustentado por un reconocimiento único de aproximadamente 100 millones de euros relativo a la compensación por los mayores costes de combustible ocasionados para garantizar el suministro eléctrico en Canarias y Baleares, así como mayores ingresos por servicios de balanceo.
Además, en Renovables prevén que El EBITDA crecerá un 23 por ciento interanualimpulsado principalmente por precios al contado más altosparcialmente compensado por condiciones hidrológicas menos favorables (la empresa aún no ha publicado sus datos operativos).
«En el División de Clientes, prevemos un aumento de alrededor del 15 por ciento interanual, reflejando principalmente la consolidación de la adquisición de MasOrange. En Redes, esperamos que el EBITDA se mantenga prácticamente estable interanual durante el segundo trimestre”.
Además, excluyendo el impacto extraordinario de aproximadamente 100 millones de euros, Jefferies estima que El crecimiento del EBITDA subyacente rondará el 7,5% interanual, en comparación con el aumento informado del 15%. Para deuda neta, proyectan que la compañía alcanzará los 11.000 millones de eurosen comparación con los 10.600 millones de euros registrados a finales del primer semestre de 2026, principalmente como resultado del aumento de la inversión y la recompra de acciones.
En consecuencia, la firma está elevando sus estimaciones de beneficio neto en una media del 14 por ciento para el período 2026-2028. «En general, nuestras previsiones para el EBITDA y el beneficio neto del Grupo para 2026-2028 están en líneas generales en línea con el consenso».
En materia de recompra de acciones, Endesa había completado aproximadamente 1.100 millones de euros en recompras a finales de junio, lo que dejará alrededor de 900 millones de euros disponibles en el marco del programa autorizado de 2.000 millones de euros, que se extenderá hasta finales de 2027.
“Suponemos que la cantidad restante se utilizará por completo antes de finales del primer semestre de 2027. El sexto tramo, recientemente aprobado y por un importe de hasta 500 millones de euros, que se ejecutará entre el 15 de julio y el 27 de noviembre de 2026, implicaría recompras de alrededor de 5 millones de euros por día, equivalente a aproximadamente el 16 por ciento del volumen medio diario de operaciones”, concluye Jefferies.
