Morgan Stanley | Nuestro analista Arthur Sitbon cambia la recomendación de Redeia a OW, viendo las acciones preparadas para un rebote después de descuentar los riesgos regulatorios y apagados. Señala que su bajo rendimiento se debe en parte a las revisiones negativas de EPS después de una propuesta regulatoria decepcionante, que ahora establece un piso de expectativas, aunque no espera cambios importantes en su escenario de caso base. Identifica un punto de inflexión de ganancias en 2025, con uno de los mejores perfiles de crecimiento EPS en el sector (~ 7% CAGR EPS 24-30E en comparación con ~ 6% de promedio en servicios eléctricos) y un TSR sólido (~ 13% 25-30E en comparación con ~ 10% en pares eléctricos). Antes del próximo Día de los mercados de capitales, posiblemente en el cuarto trimestre de 2025 o el primer trimestre de 2026, espera que el mercado se concentre en la sólida historia de crecimiento de Redeia y revalúe las acciones. Se convierte en una de sus historias favoritas en las redes junto con Top Picks SSE, Elia e Italgas, que también muestra una preferencia sobre los compañeros españoles Enagás y Endesa.
Lucía Marín
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