Informe de Renta 4
Los mercados europeos abrieron sin movimientos significativos (los futuros del Eurostoxx cayeron un 0,2%, los futuros del S&P bajaron un 0,1%, los futuros del Nasdaq bajaron un 0,2%), reflejando los resultados de ayer de Nvidia tras el cierre del mercado estadounidense, que experimentó un ligero descenso (-0,5% en las operaciones fuera de horario), a pesar de superar las estimaciones del consenso (BPA de 1,87 dólares frente a los 1,76 dólares estimados y orientación para el 2T26 de 91.000 millones de dólares frente a $86.790 millones estimados). El Kospi sube un 8,2% en la sesión de hoy, impulsado por Samsung (8,1%), tras un tentativo acuerdo sobre los salarios de los trabajadores que pondría fin a la huelga.
SpaceX presentó ayer su prospecto ante la SEC antes de su próxima IPO, que está programada tentativamente para el 12 de junio. La empresa cotizaría bajo el ticker SPCX, mediante una ampliación de capital de hasta 80.000 millones de dólares.
En el plano geopolítico, Trump insistió (una vez más) en que Estados Unidos está cerca de alcanzar un acuerdo con Irán, lo que provocó una caída del crudo Brent de hasta un 6% (105 dólares por barril) y ganancias generalizadas en las bolsas (Nasdaq 1,65%, S&P 500 1,08%).
Las actas de la última reunión del FOMC, publicadas ayer, revelan una importante preocupación dentro de la Reserva Federal con respecto a las presiones inflacionarias, abriendo la puerta a un aumento de las tasas de interés si la inflación se mantiene persistentemente por encima del objetivo del 2%.
Hoy, en el frente macroeconómico, será un día ajetreado. La atención se centrará en los PMI preliminares de mayo, que en Japón esta mañana mostraron un deterioro, con el índice compuesto situándose en 51,1 (frente a 52,2 anteriormente), el manufacturero en 54,5 (55,1 anteriormente) y los servicios en 50,0 (51 anteriormente). En la zona euro (compuesto 48,8 estimado frente a 48,8 anterior, manufactura 51,5 estimado frente a 52,2 anterior y servicios 48,8 estimado frente a 47,6 anterior) y otros países, no se puede descartar un deterioro del componente manufacturero (tras la lectura positiva de abril, que fue algo artificial al incorporar compras anticipadas en previsión de problemas de oferta y aumento de precios) y donde el componente de servicios podría estabilizarse tras la mala lectura anterior, afectado por el impacto de El shock energético sobre el poder adquisitivo. Mientras tanto, en Estados Unidos, también se espera que el entorno actual de tensiones geopolíticas se refleje en una tendencia a la baja en los índices compuesto (51,7 anterior), manufacturero (53,8 estimado en comparación con el 54,5 anterior) y servicios (51,0 estimado en comparación con el 51 anterior). Otra publicación clave en EE.UU. será la Encuesta de Perspectivas Empresariales de mayo de la Reserva Federal de Filadelfia (se estima 12 frente a 26,7 anteriormente). Finalmente, la Comisión Europea actualizará sus previsiones macroeconómicas.
También estaremos atentos a los resultados de Walmart, el tercero de los principales minoristas de EE. UU. que informa después de las cifras neutrales de Home Depot el martes y los resultados positivos de Target ayer (una caída del 0,35% en las operaciones fuera de horario, EPS de 1,71 dólares en comparación con los 1,46 dólares estimados). Observamos que Walmart es el barómetro clave del gasto de los consumidores estadounidenses entre los hogares de ingresos bajos y medios, el segmento más expuesto al aumento de los precios del petróleo. El mercado estará especialmente interesado en ver si las ventas comparables se mantienen a pesar de la caída de la confianza, el impacto del aumento de los costes energéticos en los márgenes y las previsiones para el segundo trimestre (que incluirán los primeros efectos completos de la «temporada de conducción»), así como cualquier referencia al mercado laboral (Walmart es el mayor empleador privado de EE.UU.).
